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Identifier to cite or link to this item: https://doi.org/10.15057/22317
Identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10086/22317

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Title
優先権侵害が追い貸しと貸し渋りに及ぼす影響についての実証研究
An Empirical Analysis about the Effects of Absolute Priority Rule Violation on Japanese Bank's Lending Behavior
Creator
Creator Name
山崎, 福寿 山崎, 福寿
Yamazaki, Fukuju Yamazaki, Fukuju
Creator Name
瀬下, 博之 瀬下, 博之
Seshimo, Hiroyuki Seshimo, Hiroyuki
Creator Name
太田, 智之 太田, 智之
Ohta, Tomoyuki Ohta, Tomoyuki
Creator Name
杉原, 茂 杉原, 茂
Editor
Contributor Name
一橋大学経済研究所
JEL
G12
G33
K10
Abstract
1990年代後半以降，日本の貸出市場では，貸し渋りと追い貸しという二つの非効率性の問題が議論されてきた．瀬下・山崎(2004)は，債権者間で優先権が侵害される規定が日本の民法や倒産法に存在しており，このような優先権侵害があると，一見相反するように見える「追い貸し」と「貸し渋り」という銀行行動についての二つの仮説を整合的に説明できることを理論的に示している．　本稿では，銀行の貸出関数を推計し，この優先権侵害に基づく仮説とその対立仮説であるデット・オーバーハングに基づく貸し渋りの議論とを比較検証する．貸出関数におけるキャッシュ・フローの係数の符号に着目して，仮説を検証した結果，優先権侵害に基づく仮説と整合的な結果が得られた．これに対して，デット・オーバーハングに基づく説明を支持するような十分な結果は得られなかった．
There are still controversial arguments between the credit crunch (underinvestment) and evergreening investment (overinvestment) in Japan. Seshimo and Yamazaki (2004) shows that these hypotheses are not contradictory one another, taking into account the violations of the absolute priority rule (APR) in Japan. In this paper, we estimate loan supply functions of Japanese banks and statistically test the APR violation hypothesis and alternative debt over-hang hypothesis. Focusing on the signs of coefficients about the cash flow in loan supply functions, we obtain the consistent results with the APR-violation hypothesis, but not with the debt over-hang hypothesis.
Publisher
岩波書店
Issued Date
2011-04-25
Language
Japanese(jpn)
Resource Type
journal article
Version Type
VoR
selfDOI
10.15057/22317
ISSN
00229733
NCID
AN00070761
Source Title
経済研究
Volume Number
62
Issue Number
2
Page Start
97
Page End
112
Appears in Collections
62巻2号 (2011.4)
URL
https://hdl.handle.net/10086/22317